和讯网：和讯网的网友朋友们大家好！欢迎大家来到和讯投资新世界栏目。今天我们有幸邀请到天亿贵金属有限公司首席分析师吕岑女士，吕老师您好！
吕岑：主持人您好，和讯网的网友们大家好！
和讯网：吕老师，首先请您分享一下近期白银价格走势以及相关影响因素。
吕岑：网友朋友们，如果大家最近对白银走势有关注的应该都知道，白银最近的价格有一次非常大幅度的下跌。最近有很多的报道都说白银受重创，我们说到白银肯定要说到黄金，因为它们俩是不分家的，统称为贵金属。所以，白银受重创或者是黄金暴跌造抛售，经常出现一些比较负面的词，但对于我们来说，黄金白银的价格下跌其实并不一定是坏事，我们从一个交易品的角度来说，我们的交易品是可以双向买卖的，也就是说它区别于股票，只能买涨不能买跌，而我们的白银其实是可以买跌的，所以，它跌其实我们也有利润空间在里面的。
介绍到白银，首先跟大家普及一下，黄金和白银刚才说了不分家，黄金白银有两个属性，大家比较熟悉的是黄金白银的一个实物的，也就是所谓的商品属性，它同时也有货币属性，特别是大家对黄金应该特别了解，黄金在过去上万年前就已经是一种货币属性的东西，它作为一个货币在市场上流通可以换取物品，白银的价格和黄金其实就是同向的，所以，黄金如果涨白银大概率事件也是涨，黄金如果跌白银也是跌的，说到黄金白银，他们既然是同向，那就不得不提美元了。美元大家要关注的话，第一个是美国的经济还有美元指数的涨跌幅，一般来说黄金白银的涨跌跟美元是息息相关的，它的相关度达到了八成，也就是说如果美元涨黄金白银是跌的，如果美元跌黄金白银是涨的，这个我就不跟大家细讲。因为大家可以搜索一下过去，从金本位的制度到最后金本位制度的。所以，现在来说其实如果某一个国家的货币出现了未来的预期是崩塌的话，白银和黄金这种贵金属的自然货币属性又会体现出来，我们简称是它的避险功能。所以，刚才说到了白银的走势和美元指数是息息相关的。
和讯网：吕老师，在您谈到的这些影响因素中，您认为未来投资者应该特别注意哪些呢？
吕岑：在未来的投资里面，我们刚才说到如果想要关注黄金白银的一个走势，我们除了美元指数还有其他的一些因素也是需要关注的。特别是基本面的因素。所谓的基本面，也就是说一些国家的货币政策，还有一些国际上发生的大的事件，比如之前我们说的地缘的问题。
国际政策，上周美联储10月份的决议做了非常大的决定，因为在6年的QE量化宽松的政策下，美国上周进行了最后一次的减少150亿美元的购债规模，这意味着美国从一个2008年的经济危机以后用QE去刺激经济发展，最终的目的还是为了让就业率变高，失业率变少。所以，美国用QE应该说是成功达到了这个目的，所以，现在它是要缩减购债规模了，上次是把最后的150亿缩减完毕了，也就是说6年的货币政策完美退出了历史舞台，以后我们要关注美联储什么时间加息，聚焦到加息上了。
同时，除了美联储的货币政策之外，别的国家的货币政策我们也是要关注的。因为我们俗称美国是全世界最强的，军事力量也好，经济力量也好，最强的国家，所以它的一举一动和全世界的兴衰或者说经济活动都是挂钩的，也就是说美联储的货币政策其实也导致了别的央行，我们俗称非美货币会引起很大的波动。上周发生了什么，上周真的很精彩，上周日本央行宣布扩大QQE，日本经济不好，特别是4月份以来他们增加了消费税，很大程度上了他们国家的发展。所以，他们也是通过这个量化宽松政策刺激日本的经济。欧洲的经济状况也不好，欧洲也是在大肆购债，所以，他们也都是在做量化宽松的政策。
谁敢在这个时候加息，谁的经济好？俄罗斯很有意思，它竟然在上周加息。但它的状况大家也都知道，由于乌克兰的事件扩大到和美国这些强势欧美国家现在针锋相对，所以俄罗斯想通过加息提高他们国家的汇率，但加息之后大约三分钟左右，它只维持了两分钟的上涨，之后就掉头下跌，跌幅达到了3.6%，创三年以来的最大跌幅。所以，俄罗斯想通过简单的加息去改变他们目前的状况其实是很难的。
还有油价的大跌对俄罗斯的经济也是重创，俄罗斯的经济有很大一部分是出口天然气和原油，它是原油生产国。它的财政收入如果想要达到一个平衡至少油价要维持在110美金/桶的价格，美国这一次，你说它是也好，其实我觉得它是为了自己的利益，原油价格跌到80-79美元，俄罗斯的财政也是处于，长期油价如果处于低迷状态，俄罗斯会出现财政赤字。所以，美国这次非常成功，因为它不单单解决了它的经济上涨问题和失业率的问题，它还研发了新的高科技，比如它现在有新的能源，页岩油和页岩气来取代原油，所以未界上的资源可能有一场新的。
所以，我们刚才说到这些国家央行的货币政策会影响到白银未来的走势，而且影响会非常大。
和讯网：吕老师，像您刚才提到上周美联储的议息常，您对美联储的升息有怎样的预测呢？这对白银价格又有什么样的影响呢？
吕岑：刚才说到美元对白银的影响非常大，还有央行，首先美联储是制定美国货币政策的机构，所以这次QE结束以后，下一步为了让量化宽松的这些钱慢慢回流到美国本土去投资美国自己的经济，所以，它下一步可能是要升息。因为美国在这六年里面，印的大量的钞票流向了哪里，它不是在本土消化掉的，因为如果都在本土消化会造成他们严重的通货膨胀。我们知道美元作为全球最强的货币，它是所有大商品的结算货币，所以，如果像中国卖给它一些资源或者是像那些产油国家卖给它原油的话，都是以美元结算的。收回来的话，美联储在上一周的议息会议结束以后没有耶伦的发布会，但是它有一份声明，态度非常，其实这也出乎了市场对它的意料，本来市场认为它这次应该是，认为它还会维持很长一段时间的量化宽松政策，最早这个市场预期是在2015年10月份美联储可能会加息，你从现在算一算至少还有小一年的时间，但由于现在美国经济复苏非常强势，而且美国的美联储副费希尔多次强调应该尽早加息，之前他就说应该尽早退出QE，现在他说应该尽早加息，所以，任何一件事情都是双刃剑，都是利弊共存的，所以，他们认为加息时间应该提早，这次的应该更强的振奋了美国的经济预期。所以，这次美联储的议息造就了未来的美元指数会非常强烈的上涨。
我们刚才说了，八成的负相关关系和黄金白银的走势，对我们的黄金白银其实有很大的下行压力。
和讯网：吕老师，快到今年年底了，您预测我国的白银情况将会达到什么样的水平？与此同时，您对投资者又有什么相应的相关呢？
吕岑：我进入黄金市场的时候，刚好恰逢2008年美国金融危机爆发，当时金融危机导致了黄金白银一轮飙涨，也让所有投资者朋友们对黄金白银的关注变得特别密切，因为它的涨幅非常惊人，黄金是从2008年的860美元/盎司涨到了1920美元/盎司，涨幅将近两倍，白银涨幅大约6倍左右，所以，这个涨幅常惊人的，白银的属性是比黄金更为活泼一些，它的涨跌幅比黄金都更大一些。所以，如果今年会达到什么样的水平，按照我们前面说的，美联储已经决定很快就要加息了，加息时间无非也就是明年要么最晚十月份，最早市场预测有可能是第一季度，我们折中一下有可能是六月份，市场上最多的声音说是六月份，如果美联储在六月份加息的话，也就是说2015年美元指数很可能突破100，因为现在的美元指数已经达到了87点，黄金现在的点位最低是到了1161点，白银已经到了17美金，所以我们可以对比一下2011年的高点到现在的低点跌去已经过半了，所以，今年可能在美联储强势让美国经济复苏的情况下，黄金白银估计会承压非常严重。这个时候我们投资者朋友们还是可以选择做空的方向，因为我们可以双向交易。做空尽量以顺势为主，尽量不要在底部做多单，因为目前来说黄金白银已经跌破了重要支撑位。
但是我们是不是说它就永远跌下去了呢？其实我个人认为并不是这样，也就是说在美国加息以后，有可能一段时间里面，比如说几年或者快一年，慢的可能几年，这个我们还没有办法有历史，毕竟美联储的QE也是一个实验性的行为，我们没有经历过，所以，我也很激动能够在这个时候去目睹这样一个历史时刻，也就是说如果美元一直强势上涨的话，黄金白银应该跌到一个比较低的，比如说黄金如果破了1156元最后多头支撑位直接跌到1000美元很有可能的，白银很有可能跌到13美元都是有可能的。大约在国内的交易的看盘软件上，约为2500元附近，如果这样的话，长期来说我还是看涨的。为什么？长期来说，我们刚才说到了自古以来它就有货币属性和实物属性两个属性的，它是有开采成本的，黄金来说印度和中国是很大的一个实物消费国，这个我们都知道，结婚的时候，孩子满月的时候我们都会去送金饰，老人也喜欢留金饰，认为它长期保值。作为白银，它是很强的工业需求的原料，所以这两者如果除去我们现在说的一个投资品的属性之外，它是有实物需求的，那么在未来的话，我们还要关注一个开采黄金白银是地球上的一种贵金属，它是有一定的量的，所以，我们有开采成本这一说。黄金的开采成本大约是1200美金/盎司，白银的开采成本大约是30美金/盎司，那也就是说现在的价格已经低于它的开采成本了，低于开采成本的时候会造成什么呢，是不是有些开采公司，第一会降低产量，第二，维系不下去的话，它可能会倒闭。如果这样的话，如果实物需求还在进一步的扩大，但是就算它实物需求维持不变，公司开采的量越来越少，这个供需关系是不是就已经不平衡了，如果长期不平衡会不会造成一个价格被烘托上去呢，是有这个逻辑的。
所以，我个人的看法，我认为除了美联储这一年到两年的强势复苏之外，未来可能金银价格在低位的时候，第一个实物需求在这里，第二个现在大家可能要关注的还有11月份的的一个，在过去这些年里卖掉了大量的黄金储备，这次的就是说不能这样大量卖了，黄金储备要达到一定量，如果成功的话，它要大量的购入黄金。还有一个是中国，中国的人民币要国际化，中国人民币如果想要国际化的话，黄金储备一定要达到一定的比例，也就是让你的货币含金量高，这也是为什么这次下跌以后，俄罗斯带领很多国家的央行一起购买黄金，增加它的黄金储备量。现在来说，英美这种大的国家的黄金储备量已经占到了50%，中国如果想要人民币国际化的话，至少要以他们为目标，美国现在的黄金储备大约是8000吨，中国是多少？中国是1000吨，所以他们的差距常大的。如果说中国的人民币要国际化，至少它的差距在7000吨，它可能需要大量的购入黄金，这也是为什么我认为长期来说金银价格还是会上涨。所以，有实物需求的朋友们，我认为还是可以去购置一些实物的黄金和白银，金条或者银条作为一个长期保值的工具。
和讯网：吕老师，我们知道金银业贸易场在前海的计划已经被批，同时首批进入前海的企业也有望在年内挂牌成立，你对于这些情况对贵金属交易的推动作用是怎么看的？
吕岑：金银业贸易场，当时我也是从接触这个行业的时候，很早接触到了金银业贸易场，它的历史非常悠久已经超过一百年了，它是一百岁以上的了。我们国内非常多的交易所的年龄都不超过5岁，所以他们的差距非常大。所谓的现货黄金白银的交易不是我们发明的，我们在国际上叫它伦敦金、伦敦银，所以它是最早在伦敦交易中心交易的。
作为英国过去的殖民地，它的金融也常的发达。所以，在来说，所有的服务还有一些稳定性、成熟度都常高的。所以，对推动我国的金融发展都常好的举措，而且它能够更好的让我们的投资朋友们直接接触到国际属性的交易模式，而不是像一些交易品种，比如它不能24小时连续交易，比如它有涨跌幅的，比如有的还有时间上的控制。还有T+0，随时可以买卖的这种，它的度常高的。所以，金银业贸易场进驻前海应该说不光对深圳，不光对广东，对全国都是打开了一个向外的窗口。特别我想在这里说一下，我所在的天亿公司，我们的背景其实是一家港资的企业，也就是金银业贸易场的，它有着非常多年的金融服务业的经验，所以，我们天亿的历年也常先进，以客户为本。所以，金银业贸易场进驻前海对我们常历史性的关键结点，也常高兴的事情。
和讯网：上个月世界白银协会在一份报告中说在未来十年内投资者将会通过一系列的投资工具买入近10亿盎司的白银，您怎么看待这样的说法？
吕岑：我刚才其实已经简单阐述了我的看法，短期来说在美国强势的经济复苏下黄金白银真的很难抬头，即使它不下跌，顶多也就是在某个区间震荡，你让它突然上涨估计这个动能会比较弱，不排除一些突发事件，类似于像前段时间的马航坠机或者乌克兰的紧张局势可能会在短时间内刺激它突然上涨一下，但是美国的货币政策是一个趋势性的，所以短期内可能真的没有办法去大涨，但是可能会区间震荡。但对于长期来看，它有各种原因是看涨的。
白银协会这次的报告，我认为是有道理的，因为它说的是会通过一系列的投资工具，也就是说投资工具分很多种，我们所谓的实物，所谓的一些纸黄金、纸白银，还有国际上的一些基金、期货、现货，各种各样的渠道都可以去买白银，那白银的价格这么低，大家都抢着买，未来是不是有可能购买量巨大，它说在未来的十年里面，我觉得这个时间足够长，它的这个报告我觉得常有可能实现的。
和讯网：最后请吕老师为大家介绍一下天亿贵金属主要经营的业务和优势？
吕岑：我所在的天亿贵金属，我给大家介绍一下背景，刚才已经说到了金银业贸易场是的老牌单位，所以我们的东家是的天亿国际集团，是一家集团公司。我所在的天亿贵金属是它在国内的一家子公司，所以天亿贵金属有着非常先进和成熟的一些金融业服务的。天亿的是一定要站在客户的角度去思考我们怎么样去做好白银的业务，可能大家也了解，白银在过去的这一年或者说过去的这几年，因为我们刚才说了，白银在国内出现的时间比较短，所以，有很多的交易所不够成熟，可能造成了一些监管上、行业的一些疏失，让白银目前在市场上的名声没有那么好，但没有关系，任何事物都是从无序到有序的过程，所以，有问题解决问题是一个非常好的过程，没有问题好像不太实际。所以，作为天亿的首席分析师，我是完全要站在客户的角度。第一，我们公司有非常好的分析师团队。第二，我们有非常好的服务，也就是说我们有很多的客服人员会随时去和客户联系或者为客户解答。第三，大家可能比较担心资金安全问题，我们天亿贵金属是属于广东交易中心303号会员单位，这一点大家一定可以放心的，因为我们都是跟七家银行有第三方存管，类似于像股票一样的，投资者的钱直接进入银行而不进入我们这些会员单位，所以这一点在资金上有很好的安全问题。再一个作为现货交易，我们有非常好的风控，基于我们是的老牌金融服务单位，我们有很好的风控，这一点大家不用担心，我们所有的单子在风控那边都会得到非常好的监督以及对冲。所以，大家在各个方面对于我们公司来说都可以是百分之百放心的。
和讯网：谢谢吕老师的分享，也谢谢大家的观看，我们下期节目再见。
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