编者按：这篇文章从投资机构的视角介绍了美国的互联网保险行业的发展现状以及创业机会，具体解析美国医疗险、人寿险、房产险的发展趋势及商业模式的创新机会。
在美国，互联网金融如今已经不是一个新鲜名词了。自从2006年P2P借贷第一家企业Prosper成立开始，互联网已经逐步渗透进金融体系的方方面面。LendingClub已经于2014年底上市，我们10月份提到过的机器人顾问，领头企业Wealthfront估值已跨入独角列，各类众筹网站如AngleList和LendingHome已经纷纷跨入C轮往后的融资阶段。而2013年7月，OscarHealth的种子轮即融资4千万美金，我们意识到互联网金融的风口终于吹到了金融行业最后的守门人保险。
美国保险业是一个万亿美元级别的庞大市场。按照每年保费收入，最大的险种为医疗险，其次为寿险，接下来才是以车险、房产险为代表的财产意外险。医疗险因为最近的奥巴马医改面临行业的根本性，寿险由于其体量巨大且大数据在其中有明显作为，房产险由于其准入门槛相对低廉且创新空间较大，是我们在美国关注的三个重点险种。
我们重点关注的三个险种都面临同样的发展趋势由于消费者越来越多参与保险购买决策，以及新的数据源出现，催生了保险公司和保险中介新的商业模式。
具体以保险公司为例，我们认为每个险种都有三大创新切入点可供创业者作为。
第一就是风控模型本身，传统保险公司的风控模型比较死板和一刀切，但新型创业企业完全可以依赖物联网等新数据源对客户的风险进行动态定价；
第二则是客户体验，传统保险公司与客户的互动极少，而新型保险公司可以通过更用户友好的界面与客户保持密切沟通；
第三则是最直接的运营效率，传统保险公司的系统老旧，一个恐龙级别的大企业也不可能完全重建一个IT系统，新型创业企业则没有历史包袱，能选择最简洁高效的架构搭建整个后台。
但在美国想要做保险行业的创新非常不容易，甚至比在中国更难。首先保险的牌照是按州批准的，根据我们接触的创业者经验，获得全部50个州的保险中介执照至少需要一年，而保险公司执照难度是远远高于保险中介执照的。其次，风控模型的创新需要法规部门的批准，批准时间最长可达七年，需要大量的数据支持。因此，很多startup会愿意选择MGA/fronting这种结构。
MGA，全称ManagingGeneralAgent，是一种特殊的保险中介机构。最早兴起是大西部开发时期，东海岸的保险公司希望进入西部地区，但又缺乏当地人脉和知识而采取的一种替代办法。即有牌照的保险公司雇佣MGA，并赋予MGA比较大的，比如宣传、雇佣零售中介、定价、收取保费等。而真正出保单的仍是有牌照的保险公司，我们称之为frontingcompany。
创业公司选择MGA结构的优势很明显，绕过大量合规要求和资本金要求，节省时间。大部分frontingcompany是将MGA作为渠道的一种，如果MGA带来的客户优质，理赔率低，fronting公司除了支付渠道中介费，还会给予一定的保费分成励。也有少部分fronting公司将发展MGA作为公司的核心业务，依赖MGA的创新和成长作为公司业务发展的主要动力，并提供所需的合规审计、运营执照、资本要求等。这类fronting公司会完全把风险转移出去，MGA需要另外找一家再保险公司作为风险兜底。
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