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宋清辉:股指期货如完全松绑对股市影响较大

※发布时间:2018/7/21 4:43:03   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  著名经济学家宋清辉指出,股指期货如果完全松绑,对股市的影响较大,不但说明监管层对股市信心恢复,而且还标志着市场风险规避功能逐渐恢复,此举将吸引场外机构资金入场。

  周四有外媒称,监管层考虑放宽2015年A股异常波动时引入的股指期货交易。中金所相关人士对表示,目前尚无相关安排。

  消息称,提案将对机构投资者股指期货日内过度交易行为的监管标准,从目前的20手合约,增加到100手合约。套期保值交易原本不受限,目前尚不清楚该是否有所调整。该提案有待证监会批准。

  去年12月底,证监会曾,择机退出股指期货临时性措施,深入研究股指期权、ETF期权、外汇期货等金融衍生品。

  今年期间,证监会副姜洋也曾对表示,此前交易所已经对这些措施进行过一次调整,包括放松限仓、调低手续费等。他同时表示,金融衍生品市场总是要发展的,要适应市场稳定健康发展的趋势,逐步按照市场的情况,何时放松由交易所来确定。

  2015年中,股市发生异常波动。作为救市政策的一环,中金所接连采取多项措施,收紧股指期货,提高交易成本,降低杠杆,从调整之日起,平今仓交易手续费比例较股灾救市之前提高超过了100倍。历经一年多以后,股指期货成交量锐减。以2016年6月的数据为例,沪深300指数期货成交额约为2015年6月的0.5%,上证50指数期货和中证500指数期货成交金额也仅为2015年6月的0.7%和2.6%。

  去年2月16日,中金所宣布,将期指日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;同时,沪深300、上证50期指非套期保值交易金调整为20%,中证500期指非套期保值交易金调整为30%;另外,将平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

  去年9月15日,中金所宣布,沪深300和上证50期指金进一步下调为15%;沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准下调为万分之六点九。

  根据期货业协会数据显示,去年股指期货三个品种全年成交量为982.56万手,2016年全年成交量为940.18万手,成交量同比增长了4.51%。整体来看,股指期货总成交量全年维持平稳波动,并没有显著增加。而持仓量在第一次松绑后有所提高,4月后逐渐回落,下半年回到松绑前水平。

  此前部分业内人士呼吁对期指逐步松绑,原因之一便是期指“乌龙指”的频发。根据记者统计,去年股指期货了3次乌龙指,市场普遍认为根源在于流动性的匮乏。此外,期指松绑对于量化交易也将产生利好。

  据悉,目前市场的量化基金主要利用股指期货来对冲市场风险。业内普遍认为,量化交易要进一步活跃,只有开仓手数放宽到50手及手续费进一步下降,才会带来实质的影响。

  对于期指松绑,中信期货研究部副经理刘宾对记者表示,“未来松绑应该是渐进式的,包括手续费、开仓数量等仍有下调空间,但估计不会一步到位。手续费如果能显著下调,将利好量化交易。此外,希望监管层对套期保值的界定能够有所松动。”

  著名经济学家宋清辉指出,股指期货如果完全松绑,对股市的影响较大,不但说明监管层对股市信心恢复,而且还标志着市场风险规避功能逐渐恢复,此举将吸引场外机构资金入场。原标题:传监管层拟放宽期指 中金所称尚无安排返回搜狐,查看更多

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